Giá vàng thế giới

Trong tuần thứ 3 của tháng 5/2025, giá vàng thế giới ghi nhận mức sụt giảm 3,6% so với tuần trước. Cụ thể, tính đến ngày 16/05/2025, giá vàng dừng ở mức 3.204 USD/OUNCE, giảm 120 USD so với mức 3.324 USD/OUNCE vào ngày 09/05/2025. Diễn biễn trong tuần có những thời điểm giá vàng tụt xuống mức sâu 3.120 USD/OUNCE, tương đương mức giảm hơn 6%.
Nguyên nhân chính của đợt điều chỉnh mạnh này đến từ: (1) Mỹ và Trung Quốc đạt thỏa thuận tạm giảm thuế nhập khẩu đối ứng tạm thời trong vòng 90 ngày (Mỹ giảm từ 145% xuống 30%, Trung Quốc giảm từ 125% xuống 10%). Điều này tạo ra tâm lý lạc quan về thương mại toàn cầu, làm giảm nhu cầu vàng như tài sản trú ẩn; (2) Tình hình địa chính trị cũng có những diễn biến ổn định hơn khi Nga và Ukraine đã bắt đầu đàm phán hòa bình trực tiếp lần đầu sau 3 năm chiến tranh, còn cuộc chiến gần đây giữa Độ và Pakistan cũng đạt được thỏa thuận ngừng bắn toàn diện nhờ vai trò trung gian của Mỹ; (3) Ngoài ra còn có nguyên nhân dòng tiền đầu tư có phần chuyển dịch từ tài sản trú ẩn vàng sang các kênh rủi ro hơn như chứng khoán do tâm lý lạc quan về kinh tế toàn cầu. 

Biểu đồ 1: Chứng khoán thế giới tăng điểm ngược chiều với giá vàng trong bối cảnh thương chiến hạ nhiệt

Phân tích kỹ thuật 

• Trong ngắn hạn, các tín hiệu kỹ thuật cho thấy xu hướng bất lợi với giá vàng, tuy nhiên trend tăng từ đầu năm 2025 chưa bị phá vỡ:
  Trong tuần giá vàng đã chính thức nằm dưới đường MA20 và tiếp tục giảm mạnh về vùng cạnh dưới của dải Bollinger Band. Tại đây, giá vàng bật nhẹ lên nhờ hai đường hỗ trợ hội tụ mạnh và quan trọng là đường MA50 và đường xu hướng tăng từ đầu năm 2025;
• Tuy nhiên, các tín hiệu tiêu cực với giá vàng đang hình thành khi đường MA20 lần đầu tiên chuyển hướng giảm kể từ đầu năm 2025, và Mô hình hai đỉnh (đỉnh 1: 22/04, đỉnh 2: 06/05) đã xác lập. Trường hợp giá vàng đi theo mô hình 2 đỉnh thì giá vàng có thể giảm thêm khoảng 250–300 USD/ounce.
• Trong tuần tới, giá vàng có thể sẽ có xu hướng đi ngang quanh mức 3.200 +/- 20 điểm và tiệm cận dần đường MA20 trước khi có những bước ngoặt mới.

Biểu đồ 2: Biểu đồ phân tích kỹ thuật

Giá vàng trong nước 

Tính đến ngày 16/05/2025, Vàng miếng SJC giá bán ra 118,7 triệu đồng/lượng giảm 2,8 triệu đồng/lượng, còn giá mua vào 115,7 triệu đồng/lượng tức giảm 3,8 triệu đồng/lượng  (tuần trước ngày 09/05/2025 giá bán ra là 121,5 triệu đồng/lượng, giá mua vào 119,5 triệu đồng/lượng). Tuy nhiên, giá vàng trong nước vẫn đang duy trì khoảng cách cao hơn thế giới khá nhiều kể từ giai đoạn giữa tháng 4/2025 đến nay (chênh lệch hơn 15 triệu đồng/lượng với vàng miếng), điều này đến từ việc tâm lý đầu cơ đối với vàng vật chất còn cao.

Biểu đồ 3: Giá vàng trong nước duy trì chênh lệch cao với giá vàng thế giới. 

Trước tình trạng giá vàng trong nước bỏ xa thế giới, ngày 13/05/2025, Thủ tướng đã yêu cầu Ngân hàng Nhà nước thực hiện các biện pháp bình ổn, nhằm đảm bảo mức chênh lệch không quá lớn. NHNN hiện đang theo dõi sát diễn biến thị trường để có hướng điều tiết phù hợp.

Kết luận

Bức tranh thị trường cho thấy những yếu tố từng hỗ trợ giá vàng tăng mạnh từ đầu năm 2025 – bao gồm thương chiến Mỹ - Trung và căng thẳng địa chính trị – đều đang dần hạ nhiệt. Điều này khiến vàng giảm sức hấp dẫn so với các kênh đầu tư rủi ro hơn như chứng khoán. Giá vàng trong tuần tới khả năng sẽ đi ngang biên độ hẹp trong bối cảnh chờ đón thêm những thông tin mới từ thương chiến.